量化宽松

中央银行通过公开市场操作从商业银行等金融机构购入国债、房贷债券等证券，使商业银行在央行开设的结算户口内的资金增加，为外部的银行体系注入新的流通性（变成外部银行的货币资产）。[5]

「量化宽松」中的「量化」指将会创造指定金额的货币，而「宽松」则指减低银行的资金压力。[6]同时，之所以要通过「量化」是因为名义利率逼近或者达到0，利率政策失效。[7] 中央银行利用凭空创造出来的钱在公开市场购买国家债券、借钱给接受存款机构、从银行购买资产等。这些都会引起政府债券收益率的下降和银行同业拆借利率的降低，银行从而坐拥大量只能赚取极低利息的资产，央行期望银行会因此较愿意提供贷款以赚取回报，[8]以纾缓市场的资金压力。

当银行已经松动，或购买的资产将随着通货膨胀而贬值（如国库债券）时，量化宽松会使货币倾向贬值。

由于量化宽松有可能增加货币贬值的风险，政府通常在经历通货紧缩时推出量化宽松的措施。量化宽松的手段之一就是加快通胀预期的形成而压低实际利率。

在部分准备制下，银行保持一定比例的存款准备金，其余的资金可作贷款之用。从量化宽松的过程中增加的存款，银行可通过借贷，再创造出更多的货币供应，即存款倍数效应（deposit multiplication）（或称为货币乘数效应）。例如，假设货币流动性是平均10次交易，量化宽松每创造$10,000，可产生的最终货币供应为$100,000。

量化宽松向本土银行同业市场提供充足流动资金，大大降低借贷成本，最终期望所有借款人都能受惠，以支持整体经济运作。一般来说，量化宽松可支持整体经济，并「有助纾缓或遏抑经济逆转的影响。」[9]

虽然被形容为「开机印钞票」，但量化宽松通常只是调整电脑帐目。[5]一个国家要实行量化宽松，必须对其货币有控制权；所以，举例，欧元区个别国家不能单方面推出量化宽松政策。

08年金融海啸后，美国推出了三轮量化宽松，货币基础大幅增加。

当以降息来增加货币供应成效不彰的时候，央行便可能推出量化宽松措施；通常在利率接近零的时候出现。

根据国际货币基金组织（IMF）的数据，自2000年代后期金融危机爆发以来，主要发达国家的中央银行采取的量化宽松政策有助于降低雷曼兄弟破产后的系统性风险。 国际货币基金组织指出，这些政策还有助于改善市场信心，并在2009年下半年实现了使七国集团经济体退出衰退的谷底。[18]

如果量化宽松要求的幅度过高，并且通过购买流动资产创造了过多的货币，那么量化宽松可能会导致通货膨胀率高于预期。[19] 另一方面，如果银行仍然不愿向企业和家庭放贷，则量化宽松政策可能无法刺激需求。

• 鹈饲博史. (PDF). 日本银行ワーキングペーパーシリーズ (日本银行). 2006-07, (No.06-J-14): 49 [2020-03-20]. （原始内容存档 (PDF)于2021-05-09）.
• 小池拓自 「「ゼロ金利」时代の金融政策」PDF - 国立国会図书馆 2006年10月6日
• 原田泰、増岛稔 「金融の量的缓和はどの経路で経済を改善したのか」 （页面存档备份，存于） - 内阁府 経済社会総合研究所 ESRI Discussion Paper Series No.204 2008年12月
• 本多佑三、黒木祥弘、立花実 「量的缓和政策 -2001年から2006年にかけての日本の経験に基づく実证分析-」PDF - 财务省财务総合政策研究所「フィナンシャル・レビュー」平成22年第1号（通巻第99号）2010年2月
• 永滨利广「异次元の金融缓和」で景気と生活はどうなる ――第一生命経済研究所主席エコノミスト 永滨利广 （页面存档备份，存于）」 - ダイヤモンド・オンライン 2013年4月10日
• 岩田规久男「【讲演】「量的・质的金融缓和」のトランスミッション・メカニズム ―「第一の矢」の考え方― （页面存档备份，存于）」 - 日本银行 2013年8月28日
• 岩田规久男「実体経済に波及し始めた 日银副総裁・岩田规久男氏（寄稿） + （1/4ページ）」 - MSN产経ニュース 2013年9月24日（2013年9月24日时点のインターネットアーカイブ）

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